tan
2018-11-27 06:50紀(jì)老師在說第5題的時候，如果A選項(xiàng)把different forward prices 改成 same prices就是對的，可是這個跟做到的CFA官方?？嫉囊坏李}有點(diǎn)出入（請看上傳的圖片）。Mock答案說如果 Swap以固定利率換浮動利率，Swap等價于一系列forward contracts with different prices due to different cost of carry。 那么我猜測紀(jì)老師說的情況是Swap以浮動利率換固定利率的話才是a series forward contracts with same prices？謝謝
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1個回答
Dean助教
2018-11-27 13:33
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同學(xué)你好。
這道模考題選項(xiàng)A是錯在at expiration，在各個到期日的forward price是根據(jù)期初的s0決定的，而不是ST。
正確的是C，因?yàn)閏ost of carry中包含顯性和隱性的成本，隱性成本就是時間成本，不同的時間段，就對應(yīng)不同的forward price。
那這和紀(jì)老師講的并不矛盾，swap price就是我們在期初時定的價格。
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