趙同學(xué)
2023-06-15 00:16有個問題就是bpvfuture和bpv ctd兩個的久期應(yīng)該也不一樣吧為啥乘以cf就相等了呢
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1個回答
Simon助教
2023-06-15 09:24
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同學(xué),上午好。標(biāo)準(zhǔn)國債期貨的duration等于CTD債券的duration。
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追問
這是為啥呀 有推導(dǎo)嗎?
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追答
因為在實際交割的時候,用的是市場上真正買回來的CTD bond,如果CTDbond貶值(利率如果上升),那么相應(yīng)的長期國債期貨合約的價格也會下跌,因為P標(biāo)準(zhǔn)×轉(zhuǎn)換因子=Pctd,轉(zhuǎn)換因子是不變的,那么CTDbond的價格變化幅度,與長期國債期貨合約價格的變化幅度是一樣的,也就是對利率敏感程度一樣,也就是久期一樣。久期就是對利率變化的敏感程度。
