Leo
2023-06-15 12:33equity 什么時(shí)候需要replenish margin
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-06-15 14:58
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
股票和期貨合約都是低于“維持保證金”時(shí)補(bǔ)交保證金
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
老師，您好。您的解釋我沒理解，股票也有保證金一說嗎？而且股票不是日結(jié)算的吧？怎么會(huì)有低于保證金一說呢？
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追答
equity使用保證金，這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在“權(quán)益equity科目”有介紹，它指的不是自有資金購買股票，而是通過借錢+自己的資金，然后投資股票，也就是，舉杠桿買股票
杠桿頭寸（leverage position）指投資者借入資金購買資產(chǎn)，這種交易又稱為保證金交易。杠桿比率等于資產(chǎn)總價(jià)值除以自有資金部分。例如自己出資50%購買股票，杠桿率是2倍，通常意味著自有資金的波動(dòng)率會(huì)比資產(chǎn)總價(jià)值波動(dòng)率放大2倍。在保證金交易過程中，借入資金被稱作保證金貸款（margin loan）。借入資金所需要支付的利率稱作call money rate。保證金交易初始，投資者需要先交納一定比例的保證金，被稱為初始保證金（initial margin requirement）。交易開始后股票價(jià)格開始波動(dòng)，投資者必須保持其賬戶內(nèi)的最低金額高于所規(guī)定的維持保證金（maintenance margin）額度，否則投資者就會(huì)收到追加保證金通知（margin call），此時(shí)，投資者必須向賬戶內(nèi)注入資金，使賬戶金額高于維持保證金。相反，在賣空交易中，投資者也必須向券商交付一定比例的初始保證金，以防止股票升值對(duì)券商造成損失。當(dāng)股票價(jià)格上升時(shí)，如果投資者的賬戶內(nèi)金額下跌到維持保證金額度，投資者就會(huì)收到追加保證金通知。
收到追加保證金通知時(shí)股票價(jià)格（PL）的計(jì)算方法，公式如下截圖：
其中
MM：維持保證金比例
IM：初始保證金比例
P0：0時(shí)點(diǎn)（交易開始時(shí)）的股價(jià)
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