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2023-06-15 19:58老師,對于租賃或者有收益的情況 為什么是除以1?l呢?邏輯上想不明白
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2023-06-16 09:20
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同學你好,
拿一個遠期來說,
遠期價格是投資者未來可獲得的現(xiàn)金流入,一個合理的遠期價格應使得投資者現(xiàn)在出售現(xiàn)貨和出售遠期所獲得的確定性收入相等。
無風險利率實際上反映了投資者現(xiàn)在不出售,而在未來出售標的資產(chǎn)所承擔的確定性成本。
簡言之遠期價格就是:持有人打算在未來出售標的,所承擔的成本。也就是所謂的持有成本模型。
而lease rate,就是你在持有期間收到的收益,所以要在模型中進行扣除??鄢姆绞骄褪恰?(1+I)”
類似的,標的的分紅也要進行扣除。
