刷同學
2023-06-17 12:57Index A includes con-tracts of commodities typically in contango, whereas Index B includes contracts of commodities typically in backwardation. Nabli asks Yamata how the two indexes perform relative to each other in a market that is trending upward. 根據(jù)題目描述，市場是upward，為什么指數(shù)B會出現(xiàn)backwardation？？
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1個回答
Johnny助教
2023-06-18 22:46
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同學你好，如果F＜S，或者遠期期貨價格＜近期期貨價格，而市場upward就意味著P1＞P0，就比如一個9月到期的期貨，你再8月簽訂時的期貨價格會高于在7月簽訂的價格，因此是price return為正。Price return衡量同一個期貨合約你在不同時間點的價格，而backwardation以及contango是看S和F的關系，或者一個近期期貨價格和遠期期貨價格的關系，兩者衡量的是不同維度的。你發(fā)現(xiàn)同一個期貨價格隨著時間在上漲，但是期貨價格小于現(xiàn)貨價格，那就是市場upward并且還backwardation
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追問
upward是趨勢，backwardation是具體的時間點比較，所以結(jié)果可能不一致，可以這么理解嗎？
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追答
同學你好，upward是市場總體趨勢，backwardation是不通到期時間點的期貨的價格對比
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