沒同學(xué)
2023-06-19 09:18為什么浮動換固定會提升久期
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-06-19 14:47
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
如果買入一個固定利率債券，相當(dāng)于獲得了一個正的久期，因為固定利率債券的久期為正。買入一個固定利率債券，等價于未來收到一系列固定現(xiàn)金流，到期收到一筆本金。
支浮動收固定的互換合約，未來收到一系列固定現(xiàn)金流，到期收到一筆本金，于是買入固定利率債券等價于收固定的互換合約，可以獲得一個正的久期。
其中不考慮浮動利率，因為浮動利率債券的久期為0。由于久期衡量的是債券價格對利率的敏感程度，浮動利率債券價格我們認(rèn)為它就是面值（一個確定的數(shù)值），于是浮動利率債券價格對利率沒有敏感程度，于是浮動端的久期為0。
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