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2023-06-19 10:26免疫策略，三個(gè)條件：duration匹配，資產(chǎn)pv大于負(fù)債pv和資產(chǎn)凸度大于負(fù)債凸度嗎？所以需要分散度高？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-06-19 11:01
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同學(xué)，上午好。分散度越高，convexity就越大。
在single liability immunization中，組合要滿足這么幾個(gè)條件。
1. 資產(chǎn)的初始市場(chǎng)價(jià)值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負(fù)債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity
如果是multiple liability immunization，
1. 資產(chǎn)的初始市場(chǎng)價(jià)值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負(fù)債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity，同時(shí)滿足convexity A＞convexity L，
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