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2023-06-20 09:58Module 4-書P266-Practice Problems-Question 18-這題的知識(shí)點(diǎn)，在書上第幾頁？為什么“這個(gè)利差變大，預(yù)示著短期利率的上升和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增加，即預(yù)示著經(jīng)濟(jì)的上升”？
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1個(gè)回答
Alex助教
2023-06-20 15:22
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同學(xué)你好
知識(shí)點(diǎn)在233跟235表格中
利差的知識(shí)會(huì)在固收科目里講解
這里只需要知道利差是先行指標(biāo)。
簡單來說：利差越大，長期利率-短期利率的差值變大，代表短期利率未來會(huì)漲很多。短期利率反映了借貸成本，只有在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，人們才愿意以更高的貸款利息借錢。所以說，利差變大，預(yù)示經(jīng)濟(jì)上升
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追問
（1）書（2022-L1V2）P228-Exhibit 14中的leading indicator-Interest spread (between LT and ST rates) 括號(hào)中的LT ST代表的是long term, short term? （2）這道題中10-year US Treasury yields 是長期利率，federal funds rate是短期利率？（3）為什么，“長期利率-短期利率的差值變大，代表短期利率未來會(huì)漲很多”？為什么是短期利率未來會(huì)上漲，而不是長期利率未來會(huì)上漲？為什么現(xiàn)在長期-短期的差值大，意味著未來這個(gè)差值會(huì)變小？
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追答
（1）對的
（2）對的
（3）你可以這樣認(rèn)為，短期利率跟長期利率的差值在沒有任何因素影響下，應(yīng)該是不變的（因?yàn)殚L期有時(shí)間成本，所以貸款期限長利息就貴也是這個(gè)道理）。但是由于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等因素，利差變大。投資者依然會(huì)認(rèn)為未來利差會(huì)回歸到正常水平。那就是短期利率上升。
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