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2023-06-21 00:31Q9，為什么0.7%直接去減了3個月的libor，而不是像前面兩道提一樣算一個站在當(dāng)時的FRA出來再減去開始給的FRA0.7%。應(yīng)該是FRA-FRA吧，但是講解是FRA-LIBOR這個能直接減嗎
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-06-21 11:20
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Q9
題目給的6x9FRA，6時間點FRA到期，從6時間點開始執(zhí)行FRA利率，9時間點支付FRA利率
題目求的是6時間點settle結(jié)算金額，是9時間點的凈額現(xiàn)金流折現(xiàn)求和到6時間點
站在6時間點，市場利率6~9時間段應(yīng)該支付1.1%，合約需要支付0.7%，相當(dāng)于合約可以節(jié)省1.1%-0.7%，然后考慮期限1/4和本金再折現(xiàn)
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追問
所以，這個地方的1.1%是來自原文中的“discount rate for the FRA settlement cash flows is 1.10% ”，并不是libor的1.1%對嗎？
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追答
1.1%是題目給出的市場利率：
Three months later, the 6 × 9 FRA in Exhibit 6 reaches expiration, at which time the three-month US dollar Libor is 1.10%
題目給的折現(xiàn)率也是1.1%，這個信息其實不給，我們也要知道，這個1.1%和上述的1.1%是同一個東西，因為它們都是6~9的市場利率
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