侯同學(xué)
2023-06-21 03:10第五問，假如有一個選項是80%的REIT和20%的cash equivalent，是不是應(yīng)該選這個選項？
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1個回答
開開助教
2023-06-26 09:08
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同學(xué)你好，也不是，還是應(yīng)該選100% REITs
這題其實考察的是liquidity planning中關(guān)于如何處理準(zhǔn)備用于支付capital call的資金的內(nèi)容。
本題中，IC想投資的是private real estate，在未來多年需要多次出資。面對GP未來可能的capital call，我們首先得準(zhǔn)備一筆資金，但同時也要兼顧這筆錢如何投資才能維持想要的asset allocation，不至于閑置產(chǎn)生較大的機會成本。
題目問，這筆資金（在GP還沒有要求繳款之前）應(yīng)該如果處理。這筆資金什么都不投就會有機會成本，也不符合期望的資產(chǎn)配置。因此我們就要投流動性好，需要錢的時候可以馬上賣出變現(xiàn)，又要和private real estate相關(guān)的收益的資產(chǎn)，以維持在房地產(chǎn)方面相應(yīng)的配置比例。所以全部投資REITS是最好的，沒必要預(yù)留現(xiàn)金，因為REITS流動性好，可以快速變現(xiàn)。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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