139****6784
2023-06-21 16:00Q4，如果dividend增長(zhǎng)率變高，股利也變高，為什么不從carrying benefit的角度考慮？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-06-24 08:41
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
如果考慮，答案還是B。
解析前半部分說(shuō)，現(xiàn)貨股票價(jià)格會(huì)因?yàn)楣衫鲩L(zhǎng)率上升而上升，于是期貨價(jià)格也會(huì)上升
對(duì)于到期時(shí)間較短的期貨合約來(lái)說(shuō)，股利增長(zhǎng)率，持有收益上漲，present value of dividend上漲，PVB↑，按照期權(quán)合約價(jià)格定價(jià)公式：FP=（S0+PVC0-PVB0)x(1+RF)^T，PVB↑引起FP↓
由上述內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，期貨價(jià)格上漲和下跌都有可能，怎么判斷誰(shuí)大誰(shuí)小呢？
需要考慮兩方面影響。
股利增長(zhǎng)率↑
有兩個(gè)方面的影響，一個(gè)是股票價(jià)格，另一個(gè)是持有收益
①未來(lái)所有的股利都會(huì)影響股票價(jià)格（長(zhǎng)期）
②而持有收益僅僅是持有期間會(huì)收到影響（短期）
①和②相比，股利增長(zhǎng)率↑對(duì)①的影響大，于是股票價(jià)格↑，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格↑，期貨合約的long方賺錢(qián)
---------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿(mǎn)意回復(fù)可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
0
0
0
0
