Leo
2023-06-21 20:46SOR和liquidity seeking區(qū)別是，SOR使用算法交易，liquidity seeking是人工形成super book進(jìn)行交易，對嗎
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-06-24 21:13
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同學(xué)你好，
這兩者都屬于算法交易。不過原版書也沒有特別詳細(xì)的比較過它們的區(qū)別。
機(jī)會算法（opportunistic algorithms）也被稱為流動性尋求算法（liquidity-seeking algorithms)，該算法會同時考慮流動性和價格情況，且執(zhí)行交易的渠道更多樣。當(dāng)市場流動充足且價格合適的情況下，算法會加快交易速度，一種方式就是運(yùn)用市價指令進(jìn)行“掃單”，因此該算法使用的交易指令不只有限價指令。如果暗池有流動性存在，算法也可能把較為大宗的訂單放到場外渠道進(jìn)行交易。
因此，如果訂單規(guī)模較大，投資者想快速交易又不想對價格造成很大沖擊，或者投資經(jīng)理不想因為掛限價單而泄露交易信息的，就可以運(yùn)用流動性尋求算法來交易。此類算法也適用于交易那些一般情況下流動性較差，但偶爾流動性會改善的證券。
Smart order routers：把訂單發(fā)送到有最高概率和市場價格最好的交易場所。可以用限價指令也可以用市價指令，適用于小訂單。對于市價單來說，由于訂單量足夠小，所以就算作為市價單發(fā)送，也不會對市場產(chǎn)生重大沖擊。對于限價單來說，由于訂單量小，不會由于信息泄露使價值朝不利方向移動。
所以從描述上來看，liquidity seeking可以用于較大的訂單，而SQR是只適合小單
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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