沒(méi)同學(xué)
2023-06-22 08:48這個(gè)不是A借固定和浮動(dòng)都有優(yōu)勢(shì)是嗎
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-06-24 06:47
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
通過(guò)互換合約，AAA和BBB都可以獲得好處，這種好處不一定是數(shù)值最低，可能是浮動(dòng)利率借款中的優(yōu)惠借款成本，或者固定利率中的優(yōu)惠借款成本。截圖中的例子是想說(shuō)明互換合約的過(guò)程，而實(shí)際市場(chǎng)中用互換合約的目的可以是將“固定利率”換成“浮動(dòng)利率”，結(jié)果不一定省錢，可能多花了錢。
互換合約的過(guò)程：
BBB公司，想以Fixed rate借款，但是成本是11.2%，高于了AAA；AAA想以浮動(dòng)利率Libor借款，而不是Libor+0.3%
B和AAA商量一下，于是BBB以Libor+1%借浮動(dòng)，以“Libor+1.0%”這樣的一個(gè)利率水平借錢，AAA以10%借固定，以10%這樣的一個(gè)利率水平借錢。他們之間互換10%和Libor，你可以從圖上中間兩個(gè)框框看出。
綜合來(lái)看，AAA兩出（10%和Libor），一進(jìn)（10%），凈付出Libor，達(dá)到目的。
同樣看圖中，BBB兩出（Libor+1%和10%），一進(jìn)（Libor），凈付出11%，達(dá)到目的。
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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回復(fù)Evian, CFA：如果不從成本的角度來(lái)看，而是假設(shè)BBB需要做Fair value hedge，那么BBB公司的腦子可能是好使的ヾ(?°?°?)??
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回復(fù)Evian, CFA：感覺(jué)BBB公司腦子不太好使...
