Charlotte
2023-06-22 14:33老師，請(qǐng)問這道題 Exposure下為什么說(shuō)是偏Asset的？怎么判斷他是偏asset還是liability? 謝謝老師。
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2023-06-25 10:06
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同學(xué)，早上好。
匯率轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)敞口，討論Current rate or Ending rate帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)敞口，另外Historical rate不會(huì)變化，因此不會(huì)帶來(lái)不確定性。
Temporal method：net exposure = monetary assets - monetary liabilities
Current rate method：net exposure = shareholder’s equity
因此我們從上述公式中可以看出，所有者權(quán)益通常來(lái)講是大于0的，而貨幣性資產(chǎn)通常是小于貨幣性負(fù)債的，因此上面的為負(fù)債，后面的為資產(chǎn)，這個(gè)是基于一般結(jié)論。但是題目中給出相關(guān)數(shù)據(jù)可以計(jì)算的，以計(jì)算出的結(jié)果為準(zhǔn)。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
謝謝老師！ 還有一個(gè)問題是關(guān)于Exposure的大小 (1) Exposure >0, 匯率上升時(shí)為translation gain; 匯率下降為translation loss。 (2) Exposure < 0, 匯率上升就是translation loss, 匯率下降是translation gain.
這個(gè)是只適用于temporal method的嗎？還是說(shuō)這個(gè)理論是適用于temporal 和 current rate?
謝謝老師。 -
追答
同學(xué)，早上好。
兩種方法都是適用的，底層邏輯是敞口為資產(chǎn)，則匯率上升為Gain，下降為L(zhǎng)oss；敞口為負(fù)債，則匯率上升為L(zhǎng)oss，下降為Gain。
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