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2023-06-23 15:03不太理解這里說的P' > P market 是什么意思
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Vincent助教
2023-06-24 11:41
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你好
在還沒有計(jì)算OAS前,我們的二叉樹只是利用國債即期利率得到的二叉樹,每個(gè)Node上的利率只反映了國債的風(fēng)險(xiǎn)。拿它去衡量含權(quán)的公司債的價(jià)格,那價(jià)格肯定是偏高的,這里用P'代表二叉樹估計(jì)出的價(jià)格,Pmkt代表這個(gè)含權(quán)公司債的實(shí)際價(jià)格,所以寫了P'>Pmkt。
所以要計(jì)算OAS,方法就是先大致估計(jì)個(gè)OAS,把估計(jì)的OAS加在每個(gè)node上,使折現(xiàn)率上升,此時(shí)P'就會(huì)變小,繼續(xù)調(diào)整OAS直至P’等于Pmkt, 我們就得到了正確的OAS。
