楊同學
2023-06-24 15:55不明白這里的第二點和mismatch有什么關系？講的是bond價格波動會帶來利潤不穩(wěn)定，stock價格變動不影響利潤，那么哪里來的價格區(qū)間mismatch？？？
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1個回答
開開助教
2023-06-24 16:49
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同學你好，
因為convertible bond既有股性又有債性。因此它的價值既和underlying stock相關，也受公司信用利差變化的影響。
本來可轉債套利是long convertible bond+short stock，這兩個頭寸構成delta hedge。如果信用利差發(fā)生變化，那么也會影響convertible bond的價值，那么delta可能就不能維持中性了。因此，基金經理可以決定是否要把信用風險的敞口對沖掉。
不過，如果基金經理認為未來信用利差會收窄，可轉債多頭會受益，那么也可以不對沖。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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