undefinable
2023-06-24 21:47yield所以應(yīng)該是2.18+0.63
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-06-25 11:07
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同學(xué)，下午好。這道題出的有些問(wèn)題，我們掌握背后的知識(shí)點(diǎn)即可。
1. 首先，swap basis是加到非美元的一端，比如這里，日元債的利率是-0.4%，在SWAP中，那么日元實(shí)際利率是-0.4%+(-0.63%)=-1.03%。
2. 題目背景是要把美元債換成日元債，所以首先就是要把10million的美元賣(mài)掉，換成日元，因?yàn)樯婕癱ross currency swap，所以推測(cè)是拿美元去換日元，那么在swap中，給到對(duì)方美元，那么對(duì)方支付我美元利息，收到對(duì)方的日元，我要支付對(duì)方日元的利息
3. 收美元利率（收到1.75%），支付日元利率（支付-1.03%，支付負(fù)利率，也就是收到日元的1.03%）。所以最后，收益要比美元的1.75%高。
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追問(wèn)
為什么1.03比1.75高了？這里就不考慮匯率變動(dòng)了嗎
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追答
在swap里收了兩份利率，一份是1.75%的美元利率，另一份是1.03%的日元利率，二者加起來(lái)所以要比單單的美元利率1.75%高。
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