溪同學
2023-06-24 23:56請問老師,reading 14的第一題這里面的interest rate是指的無風險利率嗎?什么叫benchmark interest rate?怎么區(qū)別什么時候interest rate包含 credit spread 什么時候不包含呢?
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1個回答
Simon助教
2023-06-25 09:36
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同學,下午好。
benchmark interest rate通常是國債的YTM,可以認為是無風險利率。
Benchmark rate :Typically the yield-to-maturity on a government bond having the same or close to the same time-to-maturity.
credit spread,首先是spread,被包含在超出基準部分的利差內(nèi)。比如G-sread=YTM公司-YTM國債,YTM國債就是benchmark,credit spread被包含在G-sread中。
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追問
所以經(jīng)驗久期是對歷史上無風險利率或基準利率引起的債券價格的變動的回歸嗎?
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追答
同學,下午好。對的,經(jīng)驗久期就是通過線性回歸的方法計算出來的,例如:回歸方程y=b0+b1x+?,其中y表示債券價格的變動,x表示利率的變動,則斜率b1表示empirical duration
