Ava
2023-06-25 15:21這里用到的折現(xiàn)率Rfc是什么利率，從120天fra結(jié)束時(shí)點(diǎn)到0時(shí)點(diǎn)期間的折現(xiàn)率用的哪個(gè)？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-06-25 17:57
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Rfc是年化無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，在視頻中57分12秒老師說(shuō)的是從4時(shí)間點(diǎn)折現(xiàn)到0時(shí)間點(diǎn)的，但是老師筆誤了，應(yīng)該是120而不是30（截圖中綠色箭頭）Rfc x T=Rfc x 120/360
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
同樣是對(duì)利率的折現(xiàn)，為什么swap用的市場(chǎng)利率折現(xiàn)因子，這里用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
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追答
在衍生品的定價(jià)和估值中，用到的利率都是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
只不過(guò)在期權(quán)的定價(jià)中，X是一筆固定現(xiàn)金流，它的折現(xiàn)率題目直接給出了，是一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
在swap合約中，有固定和浮動(dòng)的現(xiàn)金流，并且是多期現(xiàn)金流，它們的折現(xiàn)過(guò)程需要用題目給出的多個(gè)市場(chǎng)浮動(dòng)利率分別求解不同的折現(xiàn)因子
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