Judy
2023-06-26 16:36請問這里的MTM gain分別包含哪些呢？price appreciation? coupon?
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2023-06-26 16:58
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同學(xué)，下午好。MTM gain是逐日盯市的收益，每天結(jié)算（和上一天的差）。在swap里就是固定利率的差值。而在futures里就是每天futures price的差。
舉例來說，今天簽了一個SWAP，收固定支浮動，假設(shè)固定利率是3%，那么我的收益是3%-浮動利率。假設(shè)過了一天，固定利率變?yōu)?%，那么第二天，MTM gain=昨天的收固定3%-今天收的固定2%=1%，而第二部分，carry（fixed-floating rate）按最新的來，2%-浮動利率。二者相加等于3%-浮動利率，和當(dāng)初簽的合約一樣。
如果是long futures，假設(shè)簽的時候，價格是1000，第二天futures價格是1200，那么MTM gain=1200-1000=200。
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