蔡同學(xué)
2023-06-27 10:41這個凸性調(diào)整的公式始終都是forward Rate小于future rate,那是不是這個公式就只適用于在正相關(guān)的前提下，負(fù)相關(guān)是不是倒過來就可以了？
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1個回答
Adam助教
2023-06-27 11:06
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同學(xué)你好，
首先：這個公式只適用于“負(fù)相關(guān)”。
其次：在正相關(guān)的時候，沒有這方面的公式。
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追問
是負(fù)相關(guān)的前提下，future 的價格是小于forward 的價格，但是future rate 是大于forward rate,對吧，我想追問一下他們?yōu)槭裁粗辉谪?fù)相關(guān)的前提下有，正相關(guān)沒有關(guān)系呢？
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追答
對的。
并不是說沒有關(guān)系，而是說存在什么樣的關(guān)系業(yè)界并沒有證明。
在正相關(guān)的時候，在其他條件相同的情況下，期貨的多頭比遠(yuǎn)期的多頭更具吸引力，期貨價格稍稍高于遠(yuǎn)期價格。
關(guān)于此時的forward rate與futures rate之間的關(guān)系并沒有學(xué)者進(jìn)行證明。
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