考同學(xué)
2023-06-27 10:48selling the bias 是什么意思？ 基差是期貨價格-現(xiàn)貨價格嗎？ 升水情況下，roll yield是否小于零這塊比較虛，老師能否展開詳細(xì)說說，謝謝啦
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1個回答
Simon助教
2023-06-27 11:47
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同學(xué)，上午好。
關(guān)于basis：basis=現(xiàn)貨價格-期貨價格
1. 如果basis＞0，即現(xiàn)貨價格高于期貨，所以應(yīng)該賣出現(xiàn)貨債券，買進(jìn)債券期貨。這種操作也叫sell the basis。
2．相反，如果basis＜0 ，應(yīng)該買現(xiàn)貨，賣期貨，也叫做buy the basis。
關(guān)于roll yield：roll yield其實(shí)就是現(xiàn)在和未來，哪個更劃算。
1.可以舉例來解釋下什么是roll yield。比如，我有一份三個月后買歐元的forward（long forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個月的forward貴，未來買反而更貴，不劃算，那么就是負(fù)的roll yield。
2.或者我有一份三個月后賣歐元的forward（short forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個月的forward貴，未來賣反而更劃算，那么就是正的roll yield。
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