HuangJingDe
2023-06-28 08:52structure model覺得好難理解。為什么要用這種call on asset的思路，有點(diǎn)奇怪。equity初期是有投入的，資不抵債payoff為0但是Loss是初期投入的資本金啊
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1個回答
Danyi助教
2023-06-29 09:49
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同學(xué)你好，
這里是這個模型的假設(shè)： 在結(jié)構(gòu)模型中，關(guān)鍵的觀點(diǎn)是，如果一家公司的資產(chǎn)價值低于其負(fù)債數(shù)額，該公司就會出現(xiàn)債務(wù)違約，而且該事件發(fā)生的概率具有期權(quán)的特征。信用風(fēng)險與期權(quán)定價理論有關(guān)，假設(shè)一家公司通過股權(quán)和零息債券融資。因此相當(dāng)于股東擁有資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格等于債務(wù)面值（K），這個概念可以了解一下。
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