Michael-Peng
2023-06-28 11:38第三題,麻煩解釋一下,那個是對沖工具x,哪個是需要對沖的y,yen與jpy有什么不同嗎,不都是日元嗎
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1個回答
Simon助教
2023-06-28 13:56
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同學,下午好。y=b0+b1x+ε,y是以美元計價的收益,x是日元匯率。yen和JPY沒區(qū)別。
題目背景是美國公司投資日元資產,最終投資收益是要以美元資產計價的,所以要對沖的是以美元計價的收益(y)。而日元匯率變動,會引起以美元計的收益波動,日元匯率回歸方程的X。所以用日元匯率變動來解釋美元計價的收益的變動。
根據(jù)題意,b1=0.8。意義是日元匯率變動1%,美元收益會變動0.8%。現(xiàn)在持有的日元資產是JPY 200M,如果做空200*0.8=160M的日元,就能完成對沖。
