HuangJingDe
2023-06-28 19:50第五題如何理解這個(gè)expected return是下降的。因?yàn)閺慕Y(jié)果來(lái)看,預(yù)期的債券價(jià)格是下跌的,那么YTM應(yīng)該是上升?畢竟風(fēng)險(xiǎn)增加了spread也需要增加
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-06-29 09:59
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同學(xué)你好,
這里概率加總后是總的這個(gè)債券算出來(lái)的價(jià)格變動(dòng)百分比,這里老師寫(xiě)的是%P,可以相當(dāng)于債券return變化(也就是收益率的概念),這個(gè)收益率用YTM進(jìn)行了表示。
舉個(gè)例子你可以這樣理解,價(jià)格變動(dòng)了多少百分比,就相當(dāng)于一個(gè)收益率的概念。比如原本是100,現(xiàn)在120,價(jià)格變動(dòng)增加了20%,就相當(dāng)于收益率(YTM)增加20%。
這里并不是表示未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)求和公式中的折現(xiàn)率。
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