feelgoodasurkiss
2023-06-29 07:14Fixed Income Reading13第13題
老師您好 請幫忙講解一下13題 沒太搞懂三個選項 謝謝
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1個回答
Simon助教
2023-06-29 10:23
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同學(xué)，上午好。題干信息steepening of the current upward-sloping yield curve，所以利率曲線會上升變更陡峭。R短期上升幅度小，R長期上升幅度大。
A選項，賣出一個期權(quán)，對方有權(quán)進(jìn)入一個收固支浮的swap，對方收固支浮，現(xiàn)在利率上漲，對方不行權(quán)，我方賺一個期權(quán)費(fèi)。同時還賣了一個看跌期權(quán)，利率上升，債券價格下跌，對方行權(quán)，我方虧損。賺一個期權(quán)費(fèi)，但賣出看跌期權(quán)有虧損，A不選。
B選項，買入一個期權(quán)，有權(quán)進(jìn)入一個收固支浮的swap，現(xiàn)在R長期上升，不行權(quán)，虧掉一個期權(quán)費(fèi)。同時還賣了一個看跌期權(quán)，利率上升，債券價格下跌，對方行權(quán)，我方虧損。
C選項，買入一個期權(quán)，有權(quán)進(jìn)入一個支固定收浮動的swap，現(xiàn)在R長期上升，行權(quán)，賺錢。同時，買入一個看漲期權(quán)，不行權(quán)，虧期權(quán)費(fèi)。通常，行權(quán)賺的要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于期權(quán)費(fèi)，相比，C是三個策略里最賺錢的。
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