李同學(xué)
2023-06-29 10:12B為什么不對(duì) 而且和另一道題矛盾
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2023-06-29 13:44
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同學(xué)你好。兩個(gè)題目問(wèn)的目標(biāo)都不一樣，因此并不矛盾。本題問(wèn)的是相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)，B選項(xiàng)雖然是相對(duì)指標(biāo)但是只提收益不提風(fēng)險(xiǎn)有問(wèn)題。C選項(xiàng)收益與風(fēng)險(xiǎn)都提了，并且也說(shuō)是在相對(duì)某個(gè)標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)，是個(gè)相對(duì)指標(biāo)。
截圖的題目表述的是相對(duì)收益目標(biāo)。一個(gè)是收益一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)，目標(biāo)都不一樣。
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追問(wèn)
earn a return within plus or minus 2 percentage points of the local stock market index return. C選項(xiàng)哪兒提risk了？ 通篇都是return
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追答
同學(xué)你好。雖然表述表面沒(méi)有risk字樣，但是整個(gè)含義說(shuō)的就是risk與return。
賺取在指數(shù)收益上下兩個(gè)百分點(diǎn)的收益，首先在指數(shù)上下兩個(gè)百分點(diǎn)，就已經(jīng)限制股票的波動(dòng)。本來(lái)股票可以相對(duì)指數(shù)上下波動(dòng)很厲害（沒(méi)有施加限制范圍），一旦施加范圍，例如指數(shù)5%，那么股票最多只能在3%到7%之間波動(dòng)，是不是降低了波動(dòng)性，而這個(gè)波動(dòng)性是引入基準(zhǔn)指數(shù)的，也就是相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。當(dāng)然它也衡量了收益，收益也是相對(duì)的。 -
追問(wèn)
那B選項(xiàng) outperform the local stock market index by 100 basis points .單方向的限制就不是限制了？只有封閉區(qū)間才叫限制？ 為了解釋而解釋真的很牽強(qiáng)。要么承認(rèn)題目出的不嚴(yán)謹(jǐn)，要么請(qǐng)能講清楚的老師進(jìn)一步解釋。不好意思
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追問(wèn)
risk是包含向上波動(dòng)和向下波動(dòng)兩個(gè)方向的 為什么像Var等等衡量負(fù)向波動(dòng)的指標(biāo)屬于risk相關(guān)指標(biāo) 正向波動(dòng)就只能屬于return呢？
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追問(wèn)
這道題B選項(xiàng)也是單向范圍 怎么就屬于risk objective了呢
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追答
同學(xué)你好?！皁utperform the local stock market index by 100 basis points”僅僅說(shuō)明了收益，并沒(méi)有明確風(fēng)險(xiǎn)，超過(guò)收益100個(gè)基點(diǎn)是承擔(dān)多大風(fēng)險(xiǎn)呢，通俗來(lái)講同學(xué)你能說(shuō)出它相對(duì)基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)被限制在多少嗎，另外收益越高越好收益不是我們擔(dān)心的，我們擔(dān)心的是損失。
風(fēng)險(xiǎn)有不同的定義，行業(yè)大多數(shù)采取風(fēng)險(xiǎn)是不確定性，研究的是損失，因?yàn)槭找媸菍?duì)我們有利的，我們擔(dān)心的的是損失。VaR研究的是在一定期間一定概率下最小損失，研究的是風(fēng)險(xiǎn)，即使不理解定義光從名字上面也知道衡量的是風(fēng)險(xiǎn)。
最后一題，B選項(xiàng)表述的是基金業(yè)績(jī)不會(huì)跑輸指數(shù)超過(guò)250個(gè)基點(diǎn)，研究的是損失/不利方向，同時(shí)也是相對(duì)指數(shù)。
一般而言，題目會(huì)表述成損失或者限制到某個(gè)范圍。如果實(shí)在理解不了就算了，找技巧做題，找是否比較基準(zhǔn)，有是相對(duì)；再找表述描述是否是損失或者限制，一般有是風(fēng)險(xiǎn)。
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