Judy
2023-06-29 14:27第二題 B選項(xiàng)是什么意思Credit curves can invert for lower-quality bonds in a sell-off. 為什么選B。 答案沒看懂
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-06-29 16:13
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同學(xué)，下午好。B選項(xiàng)，在拋售中，低質(zhì)量債券的信用曲線可能會反轉(zhuǎn)。
1. 目前處在recovery階段，“Yeti explains that he expects the recent economic recovery will reverse with weakening consumer spending”，這段換可以看出，我們目前是 recovery。
2. 第二個(gè)背景，Given the forecast of a potential turn in the credit cycle, Nucor is concerned about the relative performance of his accounts. 所以Nucor認(rèn)為未來credit curve會斜向上（見截圖），Nucor的策略是賣30年債，買5年債。完全合理。（未來長期spread上漲，長期債下跌，賣出）
3. 但是Smith不同意，認(rèn)為Nucor會虧錢。B選項(xiàng)給的理由是credit curve會反轉(zhuǎn)，如果反轉(zhuǎn)，就是信用曲線就是斜向下，短期spread上漲，長期spread下跌，短期債會下跌，長期債會上漲，Nucor的策略會虧錢。
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