曹同學(xué)
2023-06-30 20:59為什么R2受1月估值影響？1月已經(jīng)過了，應(yīng)該是真實值啊，而且到了2月也會重新評估，也不受1月估值影響啊
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1個回答
Johnny助教
2023-07-02 00:15
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同學(xué)你好，這里討論的是諸如房地產(chǎn)、對沖基金、私募股權(quán)之類流動性較差的資產(chǎn)，他們呈現(xiàn)出的收益率數(shù)據(jù)都是被平滑過的，因此紙面上的收益率和波動率并不是它真正的收益和波動率，它會低估實際的風(fēng)險并高估分散化效果。而shrinkage estimate的思想是當(dāng)前我們所觀測到的收益率（被平滑）等于當(dāng)前真實收益率（紙面上無法看到）與當(dāng)前上一期所觀測到的收益率（被平滑）的加權(quán)平均。所以這個真實值并不是個事后的概念，而是未被平滑過的數(shù)據(jù)
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