蛋同學(xué)
2023-07-01 22:11①說(shuō)for regulatory capital purpose，horizon要盡可能長(zhǎng)；②說(shuō)time horizon越長(zhǎng)VaRrisk factors的volatility會(huì)越??；①和②表明horizon是越長(zhǎng)越好的。。。。。。。但是這里③又說(shuō)horizon長(zhǎng)了會(huì)對(duì)VaR backtesting產(chǎn)生不好的影響（由于組合會(huì)發(fā)生變化），請(qǐng)問(wèn)老師，這里的①②和③是否相互矛盾了呢？？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-07-03 15:05
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，前面兩個(gè)說(shuō)的是沒(méi)有問(wèn)題的。后面說(shuō)horizon長(zhǎng)了對(duì)回測(cè)會(huì)不利也是對(duì)的。什么是horizon？就是生成一個(gè)數(shù)據(jù)的時(shí)間，假如生成一個(gè)數(shù)據(jù)的時(shí)間是1年，10年才會(huì)有10個(gè)數(shù)據(jù)，你說(shuō)這10個(gè)數(shù)據(jù)用來(lái)回測(cè)還有意義嗎，肯定沒(méi)有意義了，這么長(zhǎng)的時(shí)間組很早就已經(jīng)變化了。因此說(shuō)法是沒(méi)有問(wèn)題的。
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追問(wèn)
請(qǐng)問(wèn)老師，horizon一直都表示或許數(shù)據(jù)的時(shí)間長(zhǎng)度嗎？
那到底horizon是長(zhǎng)好還是短好呢？感覺(jué)1.2.是支持長(zhǎng)，3.是支持短 -
追答
horizon表示生成一個(gè)數(shù)據(jù)的時(shí)間，這個(gè)越短，說(shuō)明生成數(shù)據(jù)越多，反之可能出現(xiàn)數(shù)據(jù)的不足的問(wèn)題。你說(shuō)的問(wèn)題對(duì)于1和2而言，指的是VAR值數(shù)據(jù)多少的問(wèn)題，而3是針對(duì)VAR的回測(cè)也就是回測(cè)的時(shí)間長(zhǎng)度不能太長(zhǎng)，會(huì)使得回測(cè)結(jié)果不準(zhǔn)。兩個(gè)是不矛盾的。
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