Michelleyu
2023-07-02 13:57老師,官網(wǎng)題第60題,應(yīng)該如何判斷兩種方法?
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-02 16:48
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你好,本題可以使用排除法來(lái)做。該基金需要在五年后達(dá)成fully funded來(lái)完全對(duì)沖掉負(fù)債,既然要對(duì)沖負(fù)債,就不會(huì)是asset only,那么就能排除掉A選項(xiàng)。
第二,題目中說(shuō)要在五年后達(dá)成fully funded,那就說(shuō)明目前現(xiàn)在asset < liability,所以B就錯(cuò)了,本題只能選擇C。因?yàn)閎asic two-portfolio approach的前提是asset>liability,即存在positive surplus,原理是首先通過(guò)hedging portfolio能100%完全匹配負(fù)債,剩余的surplus是return-seeking portfolio,基于asset only再進(jìn)行資產(chǎn)配置。
