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2023-07-02 20:07Q5,的B選項(xiàng)“Earnings plus non-cash charges.”能再講一下嗎?
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-07-03 11:28
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同學(xué)你好,
計(jì)算現(xiàn)金流的方法有很多中,其中一個(gè)就是earnings plus NCC,因?yàn)樗趦衾麧?rùn)的基礎(chǔ)上加回了非現(xiàn)金的支出,調(diào)整了凈利潤(rùn)中非現(xiàn)金的部分。一般來(lái)說(shuō)公司的現(xiàn)金流是同屬于股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流。而屬于債權(quán)人的現(xiàn)金流其實(shí)就是稅后的利息收入。因此,如果這個(gè)現(xiàn)金流是扣除利息費(fèi)用的,那么就是只屬于股東的。而CFO和earnings(NI)+NCC都是扣除過(guò)利息費(fèi)用的,因此是屬于股東的CF。而FCFF是包含利息費(fèi)用的,因此不能代表股東現(xiàn)金流。
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