楊同學(xué)
2023-07-02 20:43alpha收益是mgr選擇mispricing股票所帶來的收益？Beta收益是mgr跟隨某個(gè)index，但是調(diào)整weight帶來的收益？
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1個(gè)回答
開開助教
2023-07-03 15:03
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同學(xué)你好，
可以這么理解。
貝塔收益是承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)的收益，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的程度基金經(jīng)理也是可以自己決定的。而alpha是基金經(jīng)理選取有錯(cuò)誤定價(jià)的股票，從而獲得的超額收益。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
她們都是屬于active return的嗎？
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追答
同學(xué)你好，
在三級(jí)的權(quán)益里中，組合的beta部分的敞口和benchmark不同，那么這部分收益就是factor weighting帶來的，也是屬于active return的一部分。而alpha是選股帶來的active return。
但在交易中，這部分講的更多的是對(duì)于alpha部分的追求，而不是強(qiáng)調(diào)對(duì)active return來源的一個(gè)分解。
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