鄭同學(xué)
2023-07-03 11:03為什么貨幣互換的遠(yuǎn)期利率公式是這個，利率互換的遠(yuǎn)期利率是一般或連續(xù)復(fù)利的那個遠(yuǎn)期利率公式？
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1個回答
Adam助教
2023-07-03 13:46
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同學(xué)你好，這是復(fù)利方式的問題。
這題已經(jīng)說了：利率是 compounded semi annually。這個叫半年復(fù)利。所以是圖中公式。
而前面的題目說的是：連續(xù)復(fù)利。
具體什么復(fù)利方式，要看題目規(guī)定。
如果題目沒說，才使用一般復(fù)利（按年復(fù)利）
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追問
你好，我指的是圖示公式和一般復(fù)利(或者連續(xù)復(fù)利)公式的區(qū)別。為什么這題使用圖示公式不用一般復(fù)利這類公式來計算遠(yuǎn)期利率。
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追問
簡單來說就是利率互換那里的遠(yuǎn)期利率為什么是使用連續(xù)復(fù)利的遠(yuǎn)期利率公式，而貨幣互換遠(yuǎn)期利率用我發(fā)的圖片中的公式。
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追答
題目要求啊。
利率互換那題說了：continuous compounding。所以使用連續(xù)復(fù)利。
而貨幣互換這題說的是compounded semi annually。所以使用半年復(fù)利 -
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分母為什么要除以(1+2.5%/2)？
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追問
為什么這個公式里面的是Rf而不是前面那個3%和2%？
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追問
好像沒有看到題干有說用GBP標(biāo)價
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追答
貨幣互換中的利息交換（即產(chǎn)生現(xiàn)金流）：3% is paid and....2% is received。這就說明3%和2%是用來產(chǎn)生利息的，也就是用來交換的現(xiàn)金流。
匯率GBPEUR 1.15意思就是一個GBP（商品）的價格是1.15EUR（價格）。
所以在計算遠(yuǎn)期匯率的時候F=S(1+r)/(1+q).
其中r是市場上的無風(fēng)險利率，也就是EUR的利率。
q是紅利率，也就是GBP的利率。
這個遠(yuǎn)期匯率的定價，我們在前面講過的呀。
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