朱同學
2023-07-03 21:45R13 example3中，兩個疑問。1、為什么floating leg是平價的？2、8.318的久期在哪里提現，同時cash outlay 后面一段什么意思沒看懂。
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-07-04 11:14
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同學，上午好。
1. floating leg平價意思是floating leg現值=1。每一期，浮動端的折現利率就是浮動利率，而未來支付額是1×（1+浮動利率），折現回來就是1，所以浮動端現值都是1。
2. 8.318的久期是題目自帶的條件。以前的考綱中，會要求計算swap duration，通常默認固定端的久期是期限的75%，而浮動端的久期是reset period×50%，然后又duration=收-支。但這道題中，這樣算出來不是8.318?？梢哉J為8.318是題目自帶的條件。
3. cash outlay后面的大意是：bond futures，債券期貨交易，期貨交易要交一筆保證金（這里交保證金，就是cash outlay），然后每日結算盈虧。其中保證金是能產生利息的，然后標的物是債券，債券也會產生利息，為了計算方遍，就不考慮保證金和債券產生的利息。
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