刷同學(xué)
2023-07-04 14:43這里對(duì)固定利率債券估值的時(shí)候，有兩個(gè)疑問(wèn)，第一，對(duì)普通swap的估值沒有最后的1×B4，是因?yàn)槭罩蓚€(gè)方向都有這一項(xiàng)，作差時(shí)抵消了嗎？第二，紀(jì)老師在寫1×B4的時(shí)候說(shuō)了句“有沒有不重要”？？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-07-05 10:37
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
1.對(duì)于“利率互換合約”估值計(jì)算，1xB4可以加，也可以不加，因?yàn)閷?duì)于利率互換合約的兩筆現(xiàn)金流在期末時(shí)間點(diǎn)都有本金的償還，于是利率互換合約的兩筆現(xiàn)金流的本金單位1的折現(xiàn)（1xB4）可以相互抵消
2.紀(jì)老師在這個(gè)題目中說(shuō)的“有沒有不重要”其實(shí)不對(duì)，因?yàn)檫@個(gè)題目中的互換合約是equity swap，而不是利率互換合約，對(duì)于權(quán)益端的現(xiàn)金流來(lái)說(shuō)沒有期末時(shí)間點(diǎn)的本金發(fā)生。所以這個(gè)題目中所有時(shí)間點(diǎn)發(fā)生的現(xiàn)金流都要考慮。
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