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2023-07-05 12:12老師,您好,第四題,解釋中 long nominal Treasurey換成real interest rate treasury ,也可以達到同樣的效果
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2023-07-06 09:32
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你好,這樣做也可以獲得通脹敞口,只是敞口的方向不同。
long nominal treasuries可以獲得通脹敞口,獲得通脹上升的補償。此時再short tips,tips不包含通脹風險的敞口,所以short tips相當于可以對沖nominal treasuries中除了通脹以外的其他敞口,此時組合中只剩下通脹敞口。通脹越高,獲得的回報率越高。
而如果把long nominal treasuries換成real interest rate treasury,real interest rate treasury本身是不包含通脹所帶來的補償,所以此時組合中有通脹敞口的暴露,通脹上升,組合價值受損。
