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2023-07-05 14:16為什么the longer time to expiration,the higher the risk free rate 看跌期權(quán)越in the money?
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-07-06 09:40
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
The inverse effect can prevail the longer the time to expiration, the higher the risk-free rate, and the deeper in-the-money is the put.
解析這句話不是用“距離到期時(shí)間越長”和“無風(fēng)險(xiǎn)收益率越高”推出“歐式看跌期權(quán)越處于價(jià)內(nèi)狀態(tài)”
這句話的意思是“越處于價(jià)內(nèi)狀態(tài)的歐式看跌期權(quán)”適合解釋“時(shí)間越長期權(quán)越便宜（期限和期權(quán)價(jià)值成反比）”。因?yàn)樯疃葍r(jià)內(nèi)的歐式看跌期權(quán)，行權(quán)價(jià)值趨近于最大值“執(zhí)行價(jià)格”，也就是Max[0, X-S]，S極低，X-S趨近于最大值“執(zhí)行價(jià)格”，而歐式期權(quán)不可以提前行權(quán)，于是歐式期權(quán)距離到期期限越長，行權(quán)價(jià)值越有可能下降，歐式期權(quán)價(jià)值越低，此時(shí)期限與價(jià)值呈現(xiàn)反比。
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