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2023-07-05 21:18老師，您好，第二題，一共100萬投資，50%cash+10%fixed income=60萬，學(xué)費未來兩年繳納，現(xiàn)值40萬，所以B組合沒有任何問題呀，為始一定要C呢
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1個回答
Essie助教
2023-07-06 09:59
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你好，你是站在整個組合的可投金額100w去看的，但是現(xiàn)在客戶的目標不止有教育，還有一些別的需求，比如說養(yǎng)老，還有一個sizable gift to SPARQ等等。
而且exhibit 1上面一句話說“Li recommends a goals-based approach to fund the education expenses and provides three possible portfolio allocations for the Olayos to consider. ”現(xiàn)在為教育提供資金的組合使用的是goal-based的方法，也就是說不是100w去做組合，cover學(xué)費?？赡苁菑?00w中拿出 一部分錢，做組合cover學(xué)費，具體拿多少出來，題目沒說。
所以本題實際考查的就是，如果一個目標的重要性很強，是一定要達成的目標，此時進行資產(chǎn)配置的時候要越保守，因此需要選擇cash占比最高的組合。
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追問
老師，是否默認fixed income比equity流動性更好呀
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追答
你好，沒有這樣的默認，一般只會默認fixed income的風(fēng)險、波動要比equity低。
如果從流動性的角度來看，在二級市場公開交易的股票甚至要比債券的流動性更好，因為債券是在OTC市場交易的。 -
追問
這個題為啥不考慮equity和cash比例，而考慮bond和cash比例
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追答
你好，因為通常來說，我們認為固定收益相對其他(除現(xiàn)金以外)資產(chǎn)來說，它的風(fēng)險是最小的，收益的確定性是比較強的，所以這里把現(xiàn)金和固定收益加起來說它們的權(quán)重有90%，和權(quán)重占比只有10%的股票進行對比。
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回復(fù)Essie：解釋的有點牽強。。。。
