lee
2023-07-05 23:42老師好，請教您一下關(guān)于固收課后題講解的倒數(shù)第二個case：UNAB corporation。這個題目中涉及了CDS的賠付問題。1：本題題目中沒有提到違約的債券是single name CDS，林老師就直接說到了pari passu，請問這個single name的特征在哪里能看到?。?：如果是pari passu，林老師在題目里也說了，是大于等于違約債券等級的都可以獲得賠付，請問老師，那bond 3 不是跟違約債券一個等級么，都是subordinate unsecured次級無抵押，為什么算CTD的時候，沒有考慮這個同等級債券呢？
要是算CTD的時候算上Bond3 那三個債券都應(yīng)該在一起比較來選CTD吧，此時CTD是Bond3吧？并且選擇cash交割，那請問老師，這個cash賠付一共多少錢??？謝謝老師！
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2個回答
Vincent助教
2023-07-07 08:32
該回答已被題主采納
你好
這里的“我”是我持有的債券，我買的是senior unsecured, 所以paripassu指的是senior unsecured及以上級別的債券。
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追問
哎呀 終于終于等到林老師啦！謝謝林老師啦！還有一個小小的問題，就是，您那個固守課后題 倒數(shù)第二個case UNAB，錄制課件的第12分鐘開始到大概16分24秒分鐘，您發(fā)現(xiàn)LIBOR寫的不準(zhǔn)確修改為MRR那個地方，就中間這段空白的幾分鐘煩請林老師聽一下，是不是忘了剪切掉了呀，我也不知道怎么能和您取得聯(lián)系，煩請林老師要聽一下下！哈哈哈！
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Danyi助教
2023-07-06 17:19該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
1.題干里這里寫到了買的是一種債券purchased a $10 million six-year senior unsecured bond issued by UNAB Corporation. 后面也說到了The reference obligation of the CDS is the UNAB bond owned by Deem Advisors.
single-name CDS定義：一個特定借款人的CDS（A CDS on one specific borrower is called a single-name CDS.）。所以買的就是single-name CDS。
這里通常只要提到CDS默認(rèn)都是single-name CDS，只有其他類型的CDS才需要特別說明。
2.3：現(xiàn)金交割可以交割同等級中最便宜的債券；而實物交割只能交割本身的債券。C的等級與購買的senior unsecured bond不符，因此無法進(jìn)行這兩種交割。
為乘風(fēng)破浪的你【采納】??讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
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追問
老師您好！第一問明白了，謝謝老師！但是第二個問題里，老師您看，題目目里不是寫的是一個subordinated unsecured bond fails to make a schedued int payment嗎？就是一個次級無抵押債券違約了，那跟它同等級以及更高等級的senior unsecured bond都可以一起進(jìn)行求償吧？我理解就是1、2、3三個債券可以一起進(jìn)行求償來找CTD。老師我是不是把哪個地方弄混淆了，請老師給講講，謝謝老師！
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追問
老師 是說 賠付的時候 要找和“我”一個級別的，損失最大的作為CTD進(jìn)行賠付嗎？我的關(guān)鍵好像是這個賠付的級別找錯了。
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