郭同學(xué)
2023-07-06 19:51百題第9題 C選項(xiàng) 為什么EL的計(jì)算不受相關(guān)性影響，D選項(xiàng) 完全沒聽懂
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1個(gè)回答
尹旭助教
2023-07-07 11:32
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同學(xué)你好。
選項(xiàng)c中，預(yù)期損失的計(jì)算公式是EL = EAD × LGD × PD，這三個(gè)項(xiàng)目均不考慮資產(chǎn)與資產(chǎn)的相關(guān)性。并且在算資產(chǎn)間的風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD）時(shí)一般也不會(huì)抵消（除非告訴你在凈額結(jié)算的情況下，才考慮抵消），也就是說我們在算 EL 時(shí)不考慮資產(chǎn)與資產(chǎn)的相關(guān)性，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口不會(huì)因資產(chǎn)的相關(guān)性而抵消、而縮小，是各個(gè)資產(chǎn)的 EL 的直接加總，和組合里的資產(chǎn)分散沒關(guān)系。這其實(shí)體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)謹(jǐn)慎的原則，寧愿把預(yù)期損失考慮的全面點(diǎn)。
所以，選項(xiàng)c說反了，應(yīng)該是 UL is a function of default correlation（UL考慮了違約相關(guān)性），while EL is not influenced by portfolio granularity（EL 不受資產(chǎn)分散影響，即不考慮違約相關(guān)性）。這里的portfolio granularity是資產(chǎn)粒度，可以理解為資產(chǎn)多且分散的意思。
選項(xiàng)D的意思是說，理論上（theoretically），當(dāng)銀行的貸款產(chǎn)品被精準(zhǔn)定價(jià)后，銀行是不用為這筆貸款的預(yù)期損失提撥備的。set aside provisions 是金融業(yè)中常見的搭配，指“為...提撥備、提損失準(zhǔn)備金”。這句話是正確的，因?yàn)槔碚撋现灰y行在放貸前能精準(zhǔn)算出會(huì)損失多少？他就會(huì)提前將這部分損失扣除，或者將損失反映在貸款價(jià)格里。但是呢，實(shí)踐中（ in realistic practice）這是做不到的，所以還是要預(yù)提撥備（類似于會(huì)計(jì)中的“壞賬準(zhǔn)備”）。
加油同學(xué)。如果對回答滿意，請給我點(diǎn)個(gè)贊，謝謝。
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