wangyunqin
2023-07-07 09:02這道題中volatility與range正相關(guān)，但是上課時(shí)volatility與range是負(fù)相關(guān)的，有時(shí)候從rebalance cost考慮，有時(shí)候要從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮。那么我們?cè)撛趺磁袛嘣搹氖裁唇嵌瓤紤]這種關(guān)系？謝謝
所屬：CFA Level III > Cases in Portfolio Management and Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-07-07 09:43
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你好，這取決于投資者更在意交易成本還是在意波動(dòng)率。
如果投資者最在意的是volatility波動(dòng)率，在意風(fēng)險(xiǎn)，那么資產(chǎn)的波動(dòng)率越大，對(duì)應(yīng)的range就要更窄一點(diǎn)。但這樣做可能會(huì)很容易觸發(fā)rebalance，從而帶來更高的交易成本。
但如果投資者更在意交易成本，就可以將range設(shè)置的寬一些。所以實(shí)務(wù)中，volatility和transaction cost中要進(jìn)行權(quán)衡，選擇投資者更在意關(guān)心的指標(biāo)，來對(duì)range進(jìn)行設(shè)置。
對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理，通常會(huì)站在成本的角度去考慮。
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