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2023-07-07 14:07YTM不是即期利率的定義嗎?為什么這里又變成了像是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率?
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-07-07 14:26
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同學(xué)你好,
零息債券的spot rate是YTM。但是對(duì)于付息債券卻不是。
債券的YTM是這樣來(lái)的:
首先,債券的現(xiàn)金流以各自的spot rate(不同期限的spot rate值不同)折現(xiàn)求和,得到債券價(jià)格。
其次,根據(jù)已經(jīng)得到的債券價(jià)格、期限、時(shí)間等信息,倒推出一個(gè)統(tǒng)一的折現(xiàn)率,這個(gè)折現(xiàn)率就是YTM。
換句話說(shuō):債券的現(xiàn)金流以統(tǒng)一的折現(xiàn)率YTM進(jìn)行折現(xiàn),一樣能得到債券價(jià)格。
所以YTM是可以用來(lái)計(jì)算債券價(jià)格的,這也是我們計(jì)算債券價(jià)格時(shí)常用的方法之一。
