王同學(xué)
2023-07-07 14:57老師，這道例題，short的A跟C是怎么選出來的？為什么選A和C來short
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-07 17:00
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同學(xué)，下午好。
1. 這道題考察的是APT套利。產(chǎn)生套利的原因是不同的portfolio，存在相同的Factor Sensitivity，但是Expected Return卻不同。理論上，因該相同的Factor Sensitivity，有相同的Expected Return，如果Expected Return不同，就能套利。
2. 因?yàn)镈是收益是8%，但（0.5A+0.5C）的收益是7.25%。所以賣低收益，買高收益。
3.如果題目沒給我們0.5A+0.5C，怎么選。首先設(shè)A的權(quán)重為w，相應(yīng)C的權(quán)重為（1-w），通過0.5w+0.4(1-w)=0.45，算出各自權(quán)重，這一步的目的是讓D和A+C的factor sensitivity相等。
然后，根據(jù)A+C的權(quán)重再計(jì)算出A+C的Expected Return。來進(jìn)行比較，判斷能否套利。
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