RL
2023-07-07 17:53哪里看得出表格里有Duration啊,怎么答案說Duration gap大了呢?cash flow yield又是什么啊,和YTM有什么關(guān)系?
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1個回答
Simon助教
2023-07-08 16:56
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同學(xué),下午好。
1. duration可以通過表格里的BPV間接看出。因為BPV=duration×0.01%×Price。immunizing portfolio就是asset,而outflow portfolio就是liability。如果immunization是有效的,那么asset和liability的△BPV數(shù)值上應(yīng)該越接近越好。他們二者的差值,就可以看出asset和liability有無duration差異。twist中,△BPV的difference 是3,相比于parallel的1,所以說duration gap 大。
2. 一組債券組合的IRR稱為cash flow yield,就是將債券組合的所有現(xiàn)金流都集中起來,當(dāng)成一個債券的集合,這個債券集合的IRR就稱為cash flow yield。
另外這里要區(qū)分:一支債券的IRR是YTM;一組債券組合的IRR稱為cash flow yield
