涂同學
2023-07-07 23:05圖上這句話怎么理解,麻煩老師解釋一下。
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2023-07-13 10:20
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同學你好,
原版書這一部分分析了采用凈額結算的一個互換如果考慮交易對手違約的風險的話收益有什么特征。最后得出收益可以表述為:-Max(F-S,0)+Max(Min(S,V)-F,0)。前半部分類似于題目中提到的put option,S與V之間的關系對其不造成影響;后半部分類似于題目中提到的option on the two risky assets,S與V之間的關系會影響到這一部分的價值,如果相關性較低,則存在一個較小值的可能性比較高,因為取較小值,所以期權價值低;如果相關性高,則可能會出現(xiàn)兩者都高的情況,所以期權價值較高。
希望能解答你的疑惑,加油!
