葉同學
2023-07-08 15:36R27第40題不是很理解，是不是只有在gross return=breakeven active return，也就是1.25的時候，total fee就是0.35，其他情況下都要收sharing的部分。麻煩也解釋下什么是breakeven active return，為什么只有在這個情況下不收sharing的部分
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1個回答
開開助教
2023-07-10 00:00
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同學你好，
standard fee是當active return = breakeven active return時的總費率（base fee+sharing fee）。所以standard fee也是收了sharing的，分享的就是breakeven active return部分。
但基金公司是參考什么設置定這個standard fee和breakeven active return的，原版書并沒有介紹。
我們在算total fee 時，公式都是total fee = base fee+ sharing
standard fee是當active return = breakeven active return=1.25%時的總費率（base fee+sharing fee）。
本題的相關計算應該是這樣的：
total fee = base fee+ sharing，最大費用不得超過0.9%。sharing是分享active return 超過base fee部分的20%。
total fee = 0.25% +（active return-0.25%）*20% = 0.2%+0.2*active return
當total fee = 0.9%時，active return = 3.5%，當active return>=3.5%，total fee就都為0.9%。
如果active return不超過3.5%的時候, net active return = active return -（0.2%+0.2*active return）= 0.8*active return - 0.2%。
因此，
當active return ≤0.25%時，net active return≤0.8*0.25%-0.2%=0.
當active return =0.75%時，net active return=0.8*0.75%-0.2% = 0.4%.
當active return =1.25%時，net active return=0.8*1.25%-0.2% = 0.8%.
當active return =1.75%時，net active return=0.8*1.75%-0.2% = 1.2%.
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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