加同學
2023-07-08 21:33請問老師FI里的第一個reading的哪里提到過structural risk,它具體是指什么?應該掌握哪些知識點,謝謝老師!
structural risk和yield curve risk的區(qū)別是什么呢?
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1個回答
Simon助教
2023-07-09 14:22
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同學,下午好。
Structural risk出現(xiàn)在大約78頁位置。
Structural risk和Yield curve risk沒有區(qū)別。Yield curve risk:收益率曲線非平行移動所帶來的風險,收益率曲線平行移動 (parallel shift)是免疫策略的充分非必要條件。這種因為收益率曲線非平行移動導致免疫策略失效的風險也稱為Structural risk (The risk arise because yield curve twists and non-parallel shifts)。Structural risk來源于非cash flow matching,由于免疫策略使用兩個債券,一前一后來匹配負債,因此當收益率曲線發(fā)生非平行移動時,一前一后兩個債券的變動幅度是不同的,也就意味著Structural risk來自于現(xiàn)金流的dispersion
