undefinable
2023-07-09 15:10買保護，是long cds
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1個回答
Simon助教
2023-07-10 09:40
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同學(xué)，上午好。
買保護，是long protection on CDS，實際操作是把CDS賣給protection seller。
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追問
感覺有點繞暈了，能不能詳細講一下
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追答
同學(xué)，下午好。CDS protection buyer是買保護，向CDS proctection seller支付一筆保費（投資級1%，投機級5%），同時protection buyer會把CDS 賣給proctection seller。
1. 買CDS protection，protection buyer要支付保費給protection seller。因為是買保護，在信用風(fēng)險惡化時，對方給我提供保護，我要支付對方一個保費。
2. 其次，CDS protection buyer會按照這個公式，CDS Price ≈ 1 + ((Fixed Coupon ? CDS Spread)×EffSpreadDurCDS)，把CDS賣給proctection seller，可以把CDS想象成燙手的山芋，seller給buyer提供保護，buyer就把山芋扔給了seller，seller你去承擔(dān)風(fēng)險吧。如果未來風(fēng)險增加，導(dǎo)致CDS spread增加，導(dǎo)致CDS price貶值，因為CDS protection buyer早把CDS賣給了protection seller了，現(xiàn)在CDS下跌，虧損是protection seller承擔(dān)，相當(dāng)于protection seller給protection buyer提供保護。
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回復(fù)Simon：講得很到位，謝謝
