linna
2023-07-10 15:34R11 Example3兩個(gè)選擇題可以幫忙解釋下嗎
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-07-10 17:22
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同學(xué)，下午好。
1問：題目關(guān)鍵形象是a measure of sensitivity to changes in yields to maturity （YTM）for a portfolio，其實(shí)就是問的用什么來衡量portfolio的利率變化的敏感程度。答案在B和C之中（久期就是債券的利率敏感程度）。修正久期不適用于含權(quán)債券。而題目中給的是portfolio，難以保證，在整個(gè)債券portfolio中，一支含權(quán)債都沒有，所以，B修正久期不選。有效久期適用于含權(quán)債券，（對(duì)于不含權(quán)債券，有效久期也是適用的），所以選C。
2問：portfolio dispersion組合離散，這個(gè)可以認(rèn)為是組合的現(xiàn)金流的分散程度
A：現(xiàn)金流分散，也就是收到現(xiàn)金流的時(shí)間都不相同，所以收到現(xiàn)金流的時(shí)間的方差，描述正確。
B：離散越高，convexity就越大。
C：spread改變的敏感程度，是spread duration
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